“关税战”冲击，韩国出口大幅下滑！
韩国海关总署数据显示，4月前20天（经工作日调整后），韩国对外出口额同比下滑5.2%，这与3月份的5.5%增长形成鲜明对比。其中，韩国对美国的出口大幅下滑14.3%，而对欧盟的出口则增长13.8%。
后续，全球其他地区4月份贸易数据也将陆续公布，美国滥施关税对全球贸易的冲击将直接显现。
韩国对美国出口下降14.3%
当地时间周一，韩国海关公布的数据显示，在美国关税的扰动下，韩国4月份前20日出口额同比下降了5.2%。
值得注意的是，这是美国加大关税力度后全球首批公布的4月份贸易数据。记者了解到，除了韩国，本周包括日本、欧洲和美国也将披露最新的采购经理人指数，这些数据将进一步揭示美国贸易战对全球贸易的影响。
从数据来看，韩国贸易出口下滑，主要受输美货物减少的拖累，尤其是汽车产业受到的冲击较大。
数据显示，按地区分，韩国对美国出口下降14.3%，对欧盟出口则增长13.8%；按产品分，汽车出口下滑6.5%，汽车零部件下滑1.7%，而半导体则增长10.7%。
在3月份提高金属进口关税后，特朗普本月早些时候对汽车进口征收25%的关税，对所有其他货物征收10%的关税。
作为美国第六大贸易伙伴，韩国对美国的贸易顺差在2024年比上年增长约25%，达到约557亿美元，汽车和汽车零部件是韩国对美国最大的出口项目之一。因此，汽车关税对韩国汽车产业构成严重的威胁。
韩国央行警告一季度经济或负增长
对于关税战带来的风险，日前，韩国央行表示，由于贸易政策，经济增长的下行风险显著增加。
上周，韩国央行决定将基准利率维持在2.75%不变。韩国央行行长在决议后的新闻发布会上表示：韩国整体出口势头疲软，由于贸易条件恶化，4月增长放缓。其进一步表示，由于美国贸易政策和国内政治不确定性的影响，增长比预期更为疲软，并警告称经济可能在第一季度出现负增长。
市场分析指出，如果美国政府决定推进对半导体进口征收关税的计划，可能会进一步损害韩国的半导体产业，而半导体产业一直是韩国出口导向型经济的基石。
ING经济学家Min Joo Kang在一份报告中表示，今天的数据表明，美国“对等关税”正在扰乱全球贸易动态。目前，市场对高端芯片的需求仍然强劲。但由于供应链中断和贸易紧张局势加剧，传统芯片市场可能会走弱。
彭博经济学家Hyosung Kwon指出，除关税直接影响外，美国经济放缓导致对韩国产品需求减弱也将造成伤害。贸易伙伴在承受各自关税打击时，通过全球供应链产生的间接溢出效应也可能拖累出口。
美国经济衰退风险上升
值得注意的是，美国滥施关税政策正对市场信心和预期产生持续冲击，并将对美国自身经济产生“反噬”。
4月21日，美股期货跌幅扩大，美元兑主要货币走软，美元指数跌破99达到98.3附近，现货黄金再度上涨逼近3400美元/盎司。
不少机构也在下修对今年美股的预期表现。
威灵顿投资管理公司认为，美国的关税政策和实施风险尚未充分反映在当前估值中。如果美国市场的关注点从增长转向通胀，我们认为更高的利率会使得美股因高估值面临更大的下行风险。
贝莱德智库指出，贸易局势紧张引发风险资产下跌，市场波动或将持续一段时间。
景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭认为，美国境外投资者抛售是造成美元走弱和美国国债收益率飙升的主要驱动因素。由于美国政策突然而大幅度的变动，投资者现在可能对美国资产的可靠性产生质疑。在当前的关税纷争中，美国最大的弱点可能是其相对较高的债务水平和外资持有的债务。
与此同时，市场各方也纷纷对美国今年的经济前景表示担忧。
美国联邦储备委员会主席鲍威尔日前表示，美国政府已宣布的关税上调幅度远超预期水平，其带来的经济影响同样可能超出预期，令美联储货币政策制定面临更棘手局面。数据显示，美国今年一季度国内生产总值（GDP）增长与去年同期相比出现放缓迹象，整体消费支出仅温和增长。
亚特兰大联储银行的经济分析模型显示，3月以来，美国今年第一季度GDP增速预测值始终在负增长区间波动。4月17日更新的数据显示，一季度美国GDP将萎缩2.2%。
美国智库彼得森国际经济研究所所长亚当·波森近日表示，受特朗普政府关税政策影响，美国经济陷入衰退的概率高达65%。波森认为，美国经济可能遭遇数十年来最严重的冲击，且可能会持续一段时期。
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